Macroéconomie (Cours Magistral)

Pr. Guido Hülsmann

Faculté de Droit, d'Économie et de Gestion
Université d'Angers

Macroéconomie (CM)

Mastère Économie et Management 1
Mention Stratégie économique
Automne 2009

Ce cours de 18 heures fait partie des études de Sciences économiques et de Gestion à l'Université d'Angers.
Il est obligatoire pour les étudiants en première année de mastère, mention Stratégie économique.

Organisation

Horaires :	Le jeudi de 10h00 à 12h00
Salle :	404
Première séance :	17 septembre 2009
Heures de bureau :	sur RDV, écrire à Guido.Hulsmann(at)univ.angers.fr
Évaluation :	(a) Mémoire de recherche (50%) ; (b) Examen oral final (50%).

Contenu et objectifs

Après une introduction aux problèmes méthodologiques et aux approches de l'analyse macroéconomique (leçon 1), nous discuterons d'abord le problème central de la coordination entre les firmes et les individus dans une économie sans planification centrale (leçon 2). Puis nous aborderons en plus grand détail les mécanismes de la croissance, ainsi que les problèmes de l'emploi, de l'inflation, de la déflation et des cycles économiques (leçons 3-7). Enfin nous discuterons les possibilités de poursuivre des stratégies macroéconomiques à travers la politique monétaire (leçon 8) et la politique macroéconomique de l'État (leçon 9).

Notre objectif principal est de familiariser les futurs praticiens du développement territorial et stratégique avec les principes de l'analyse macroéconomique avancée. Ces connaissances leur seront indispensables pour la mise en œuvre des études de cas et des politiques de développement ainsi que pour la communication effective avec leurs homologues étrangers.

Bibliographie

Les lectures spécifiques pour chaque leçon seront indiquées dans le plan détaillé du cours.

Ouvrages de référence
Gregory Mankiw, Macroéconomie (2e éd., Paris : De Boeck, 2001). Cote 33600 MAN
Murray Rothbard, L'Homme, l'Économie et l'État (Paris : Éditions Charles Coquelin, 2007), tomes I, II et IV. Cote 33 030 ROT.

Suggestions de lecture pour des études approfondies
Peter Bernholz, Monetary Regimes and Inflation (Chattenham : Edward Elgar, 2003). Cote 33700 BER
Olivier Blanchard et Daniel Cohen, Macroéconomie (3e éd., Paris : Pearson Education, 2004). Cote 33600 BLA
Pierre Cahuc et A. Zylberberg, Le marché du travail (Paris : De Boeck, 2001). Cote 33100 CAH
David Landes, Richesse et pauvreté des nations (Paris : Albin Michel, 2000). Cote 33050 LAN
Arnaud Mayeur, Choix collectifs et raison d'État (Paris : Presses Universitaires de France, 2005). Cote 33600 MAY
Ludwig von Mises, L'action humaine (Paris : Presses Universitaires de France, 1985). Cote 33055 VON
Oskar Morgenstern, Précision et incertitude des données économiques (Paris : Dunod, 1972). Cotes 3046604 et 3047642
Pascal Salin, L'arbitraire fiscal (Genève : Slatkine, 1996). Cote 33055 SAL

Sommaire

Semaine	Leçon	Sujets des leçons
38	1	Introduction
39	2	Le problème de la coordination
40	3	Mécanismes de la croissance
41	4	Économie du travail
42	5	Inflation
43	6	Déflation
44		Vacances de Toussaint !
45	7	Cycles économiques
46	8	Politique monétaire
47	9	Politique macroéconomique

Mémoires de recherche

Vous êtes censés donner une présentation de la littérature scientifique sur votre sujet en 3.500-4.000 mots. Il s'agit donc essentiellement d'écrire un rapport de lecture qui fait preuve :

(a) de l'érudition que vous avez acquise par vos recherches (5 points) ;
(b) de votre capacité de synthèse (5 points) ;
(c) de votre capacité d'expression claire et de présentation systématique (5 points).
(d) Le respect des règles de forme est de rigueur et compte pour 5 points également.

Vous devez déclarer votre choix de sujet par courriel, chaque sujet étant affecté au premier venant. La déclaration doit se faire au plus tard au début de la 2e leçon. Les mémoires sont à rendre le vendredi 7 novembre 2008. Chaque jour de retard entraînera une déduction d'un point sur la note du mémoire.

Voici la liste des sujets recevables :

(1) L'arbitraire fiscal selon P. Salin
(2) Les facteurs de croissance selon Douglas North
(3) La nouvelle économie du travail en France
(4) Théories de la concurrence fiscale
(5) La théorie autrichienne de l'entrepreneur
(6) L'entrepreneur et la croissance économique
(7) Théorie unifiée de la croissance (UGT)
(8) La théorie des cycles réels
(9) Les critiques du New Deal
(10) L'impact des réformes de 1958 sur les « trentes glorieuses »
(11) L'hypothèse de Hyman Minski sur l'instabilité financière
(12) Les dégâts causés par la déflation
(13) Les enjeux économiques des Hedge Funds
(14) Marchés financiers et croissance économique: théories
(15) Marchés financiers et croissance économique: travaux empiriques
(16) Les banques et la croissance économique : théories
(17) Les banques et la croissance économique : travaux empiriques
(18) La régulation des marchés financiers en Allemagne
(19) Réformes économiques en Italie, 1947-1960
(20) Réformes économiques russes sous Poutine
(21) Coopérations entre banques centrales dans les années 1980
(22) Coopérations entre banques centrales dans les années 1990
(23) Coopérations entre banques centrales dans les années 2000
(24) Impact de la politique monétaire sur le marché immobilier : le cas du Royaume Uni après 1990
(25) L'aléa moral sur le marché du travail
(26) Les caisses d'émission (currency boards) en Europe
(27) Les unions monétaires avant l'U.M.E.
(28) L'étalon change-or en France
(29) Le London Gold Pool, 1961-1968
(30) L'hyperinflation yougoslave des années 1990
(31) L'hyperinflation au Zimbabwe
(32) La crise des « savings and loans banks » aux Etats-Unis des années 1980 : leçons pour la crise immobilière actuelle

Plan détaillé

Leçon 1 : Introduction

Contenu	(1) Objectifs du cours (2) Approches théoriques en macroéconomie (3) Méthodologie de l'analyse macroéoconomique
Lecture	O. Morgenstern, Précision et incertitude des données économiques, chap. I et II ; F.A. Hayek, « Le caractère subjectif des données dans les sciences sociales + Scientisme et sciences sociales (Paris : Plon, 1953) ; J.G. Hülsmann, « Introduction + dans Rothbard, L'Homme, l'Économie et l'État , tome I, pp. iii-viii ; R. Lucas, « Econometric Policy Evaluation: A Critique + Journal of Monetary Economics (1976, supplément série 1, pp. 19-46) ; H.-H. Hoppe, « Praxeology and Economic Science + Economic Science and the Austrian Method (Auburn : Mises, Institute, 1995), chap. 1 ; Cachanosky, « L'économie politique contre l'économie mathématique + (1986).
Concepts clef	Économistes classiques ; école keynésienne ; école monétariste ; école autrichienne : individualisme méthodologique ; holisme ; positivisme.

Leçon 2 : Le problème de la coordination

Contenu	(1) Arbitrage (2) Allocation du capital dans une économie capitaliste (3) Allocation du capital dans les régimes socialistes et interventionnistes
Lecture	Mises, L'action humaine, chap. XII, chap. XXVI ; G.P. O'Driscoll, « Spontaneous Order and the Coordination of Economic Activities + dans L.M. Spadaro (é), New Directions in Austrian Economics (1978) ; J.-L. Gaffard, « Coordination, marché et organisation + Revue de l'OFCE (avril 2003), pp. 235-270 ; Judit Kapás, « The Coordination Problems, the Market and the Firm + New Perspectives on Political Economy, vol. 2, no. 1 (2006), pp. 13-35.
Concepts clef	Arbitrage dans l'espace ; arbitrage dans le temps ; arbitrage dans la production ; destruction créatrice ; surplus brut ; composantes du surplus brut ; calcul économique ; socialisme ; interventionnisme.

Leçon 3 : Mécanismes de la croissance

Contenu	(1) Détours de production (2) La préférence pour le présent et le marché du temps (3) La structure temporelle de la production
Lecture	Rothbard, L'Homme, l'Économie et l'État, t. II, chap. 5 et 6.
Concepts clef	Détour de production ; épargne, investissement ; structure de production ; préférence pour le présent ; taux d'intérêt pur ; bien présent ; bien futur ; marché du temps ; longueur et largeur de la structure de production.

Leçon 4 : L'Économie du travail

Contenu	(1) Chômages (2) Dynamique des interventions syndicales (3) L'économie de l'illusion monétaire : la courbe Phillips
Lecture	Blanchard et Cohen, Macroéconomie, chap. 5,19 et 20 ; Christophe Lavialle, Macroéconomie approfondie (Rosny : Bréal, 2003), chap. 6 ; Mises, L'action humaine, chap. XXI ; P. Cahuc et A. Zylberberg, Le chômage, fatalité ou nécessité ? (Paris : Flammarion, 2004), chap. 1 ; M. Rojas, Quelques idées fausses sur la fin du travail (Bruxelles : CNE, 1999) ; OCDE, Étude économique de la France 2005 (Paris : OCDE, 2005), chap. 3.
Concepts clef	Activité et inactivité ; chômage naturel ; chômage involontaire ; chômage forcé ; salaire minimum ; rigidité des taux de salaire nominaux ; précariat ; capital otage ; assurance chômage ; illusion monétaire ; courbe Phillips.

Leçon 5 : Inflation

Contenu	(1) Concepts fondamentaux (2) Inflation et production globale (3) L'inflation forcée
Lecture	Blanchard et Cohen, Macroéconomie, chap. 21 ; Mayeur, Choix collectifs et raison d'État, 2e partie, chap. 4, sect. III ; Bernholz, Monetary Regimes and Inflation, chap. 1 ; R.H. Timberlake, « Gold Standards and the Real Bills Doctrine in U.S. Monetary Policy + Econ Journal Watch, vol. 2, no. 2 (août 2005) ; M. Obstfeld, « The Logic of Currency Crises + Cahiers économiques et monétaires, no. 43 (1994), pp. 89-213.
Concepts clef	Demande de monnaie ; masse monétaire ; inflation ; inflation par les coûts ; hyperinflation ; effets Cantillon ; équation d'échange ; anticipation, spéculation, jugement entrepreneurial ; stabilité monétaire ; inflation forcée ; papier-monnaie ; banques à réserves fractionnaires ; aléa moral ; déséquilibre inter temporel.

Leçon 6 : Déflation

Contenu	(1) Concepts fondamentaux (2) Déflation et production globale (3) Stratégies face à la déflation
Lecture	« Deflation » The Federal Reserve Bank of Cleveland 2002 Annual Report, rapport publié le 9 mai 2003; J.B. Bullard et Ch.M. Hokayem, « Deflation, Corrosive and Otherwise » National Economic Trends (July 1, 2003) ; A. Atkeson and P.J. Kehoe, « Deflation and Depression : Is There an Empirical Link ? » American Economic Review Papers and Proceedings 94 (May 2004), pp. 99–103.
Concepts clef	Spirale de dettes et de déflation ; économie auto financée ; économie d'endettement ; réflation.

Leçon 7 : Cycles économiques

Contenu	(1) Fluctuations et crises économiques (2) Mécanismes de transmission (3) La théorie autrichienne des crises économiques
Lecture	Mises, L'action humaine, chap. XX ; ; K. Dowd, « La vérité sur le sauvetage de L.T.C.M., un an après + Euro 92 Analyses (Octobre 1999) ; H. Lepage et S. Hanke, « La crise asiatique et le système monétaire international + (Montréal : Institut Economique de Montréal, 1998).
Concepts clef	Fluctuation ; crise ; ruée bancaire ; ruée monétaire ; théorie autrichienne des crises.

Leçon 8 : Politique monétaire

Contenu	(1) Nature, objectifs et outils et de l'Eurosystème (2) L'expansion de la production dans le schéma keynésien (3) Taux de change et compétitivité macroéconomique
Lecture	Mankiw, Macroéconomie, chap. 18 ; Blanchard et Cohen, Macroéconomie, chap. 24 ; Mises, L'action humaine, chap. XVII, 6 à 8 ; Rothbard, L'Homme, lÉconomie et l'État, tome IV, chap. 11, sect. 8-12 ; Mishkin, Monnaie, banque et marchés financiers, chap. 19 et 25.
Concepts clef	BCN et BCE ; Conseil des Gouverneurs ; Directoire ; Conseil Général ; opérations d'open market ; Refi ; facilités permanentes ; stabilisation monétaire ; dévaluation compétitive.

Leçon 9 : Politique macroéconomique

Contenu	(1) Dépenses publiques (2) Déficit budgétaire et dettes publiques (3) Régulation des marchés
Lecture	Salin, L'arbitraire fiscal.
Concepts clef	Dépense publique ; effet d'éviction ; sources financières des dépenses publiques ; déficit public ; dettes publiques ; équivalence de Ricardo ; hyperinflation ; conséquences non intentionnées de l'intervention publique ; dynamique des interventions.